中国钢铁行业重整 看好1股

    钢及武钢分别是中国***大及第三大钢铁生产商，彼等***近均调高其指标产品价格，为该行业明年的发展前景增添喜气。由于下游钢铁需求见改善及原材料成本增加，该两家公司均调高将于1月交付的冷热轧钢圈的价格。

    冷热轧钢圈主要用于生产汽车及大型家电。政府***近公布将维持其财政补贴及回赠政策不变，以延长其对汽车及家电行业的支持，藉此推动个人消费开支，故我们认为宝钢及武钢将进一步调高冷热轧钢圈的价格，成为其他钢铁制造厂的价格指标。

    11月份冷热轧钢***终客户的产量显著增长。汽车产量同比急增逾***至139万辆。大型家电如雪柜、空调、冰箱及洗衣机的单月产量亦分别同比增加62%、85%、58%及44%至401万部、69万部、103万部及54万部。

    我们注意到，中国钢铁工业协会的冷轧钢价格指数自10月中起已较热轧钢价格指数高6%；由于生产汽车及大型家电均主要使用冷轧钢，故有关数据亦不足为奇。鞍钢(0347.HK,$17.50,买入)的冷热轧钢生产业务占其整体业务逾50%，故我们依然看好该股。

    11月中国生产4,720万吨粗钢，按月减少9%，但同比则攀升34%；11月单月产量是自5月以来***少。同月的进口铁矿石达5,110万吨，按月增加12%，同比更跃升57%。

    中国工业和信息化部***近草拟若干规例，以控制中国钢铁业产能过剩的问题，主要针对产质量素标准、环保、装置、耗能及耗电、生产架构和安全六大范畴。

    该等规例将可有效淘汰较小型的钢铁制造厂，并令中国的钢铁市场更为集中，而中国藉此可提高其在每年商议铁矿石合约价格时的议价能力。我的钢铁的资料

    显示，中国拥有300-400间个别产能少于100万吨的碳钢制造厂。由于低于该产能水平的钢铁制造商将被完全淘汰，中国工业和信息化部表示仅80间钢铁制造商能符合新的产能要求。

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